Aprovisionamentos de futuros e de opções de índice de ações indexadas no exterior

Mercados estrangeiros, produtos, intermediários Produtos estrangeiros disponíveis para contratos de futuros e opções de contratos estrangeiros dos EUA A CFTC recebe muitas perguntas sobre quais contratos de futuros e opções estrangeiros podem ser oferecidos ou vendidos para clientes localizados nos EUA e quais os requisitos de registro aplicáveis ​​aos intermediários que oferecem E vender esses produtos. Aprovação de produtos Em geral, os regulamentos da Lei de Câmbio de Mercadorias (CEA) e da CFTC não restringem a oferta ou a venda de produtos de futuros e produtos de commodities negociados em moeda estrangeira aos clientes localizados nos EUA (61 Fed. Reg.10891). No entanto, procedimentos especiais aplicam-se à oferta ou venda de produtos de dívida de dívida pública e de índice de segurança. Estes procedimentos são descritos abaixo. Observe que esses procedimentos não se aplicam aos produtos de futuros de títulos negociados em moeda estrangeira, incluindo opções de futuros ou futuros em índices de segurança de base estreita, conforme definido na seção 1a (35) do CEA. Os produtos de futuros de títulos negociados em bolsa de câmbio geralmente só podem ser oferecidos ou vendidos a determinados clientes sofisticados localizados nos EUA de acordo com uma Ordem emitida pela Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e uma Assessoria emitida pela Divisão de Compensação e Controle Intermediário da CFTC (DCIO). (Ver CEA Seção 2 (a) (1) (E) e CEA Seção 2 (a) (1) (F)). Registro de intermediários Por favor, note que a oferta e venda de qualquer contrato de futuros ou opções estrangeiras para um cliente localizado nos EUA, incluindo os produtos sujeitos aos procedimentos especiais descritos abaixo, está sujeita aos requisitos aplicáveis ​​aos intermediários estabelecidos na Parte 30 do Regulamentos CFTC39s. Em particular, o Regulamento 30.4 da CFTC exige que um intermediário que pretenda agir em nome de um cliente dos EUA com o objetivo de negociar futuros estrangeiros ou opções para se registrar na capacidade adequada com a CFTC (ou seja, FCM, IB, CTA ou CPO) ou solicitar Uma isenção do registro. Este requisito de registro se aplica a todos os intermediários, independentemente de onde eles estão localizados. Assim, por exemplo, uma empresa estrangeira que limpa negociações de futuros estrangeiros em uma base totalmente divulgada em nome de um cliente localizado nos EUA deve se registrar como FCM ou obter uma isenção do registro da FCM de acordo com o Regulamento 30.10 da CFTC. Qualquer empresa localizada fora dos EUA que atue na qualidade de IB, CTA ou CPO pode solicitar uma isenção de acordo com o Regulamento 30.5 da CFTC. Para obter mais informações sobre as isenções de registro disponíveis na Parte 30 do regulamento da CFTC, consulte Oferta e Venda de Produtos Externos para Clientes dos EUA. Aplicabilidade da Direito Estrangeiro Não obstante os requisitos anteriores baseados em produtos e intermediários, a oferta e venda de futuros e opções estrangeiras para clientes localizados nos EUA, incluindo os produtos sujeitos aos procedimentos especiais descritos abaixo, permanecem sujeitas às leis e regulamentos aplicáveis Na jurisdição estrangeira em que está localizada a troca de listagem. Embora os clientes dos EUA possam ser autorizados, nos termos da CEA, a comprar ou a vender um determinado produto, a lei ou os regulamentos estrangeiros podem não permitir que tal atividade ocorra. Por exemplo, a lei de uma determinada jurisdição estrangeira não pode permitir que um FCM nos EUA se torne um membro da compensação na divisa ou estabeleça uma conta omnibus com um membro da compensação nessa troca. Nessas circunstâncias, um cliente dos Estados Unidos não poderá comprar ou vender o produto estrangeiro, a menos que tenha sido concedido alívio apropriado ao regulador estrangeiro ou à bolsa de acordo com o Regulamento 30.10 da CFTC. Requisitos e restrições de produtos Contratos de futuros de índice de segurança baseados em bolsa de câmbio (e opções sobre o mesmo): O CFTC deve primeiro certificar que o contrato de futuros de índice de segurança de base ampla negociado em moeda estrangeira (ou opção nele) atende aos requisitos da seção 2 ( A) (1) (C) (ii) do Commodity Exchange Act. Se um contrato de futuros tiver sido certificado pela Comissão, a opção nesse contrato particular (a opção de futuros) também pode ser oferecida ou vendida nos Estados Unidos, sem qualquer outra ação reguladora da Comissão. O procedimento para solicitar uma certificação CFTC de um futuro de índice de segurança de base ampla negociado em uma placa de comércio estrangeira é descrito no Regulamento 30.13 da CFTC. Antes de outubro de 2017, o Escritório do Conselho Jurídico da CFTC deve ter emitido pela primeira vez uma carta sem ação para permitir a oferta ou a venda de um contrato de futuros de índice de segurança de base ampla e negociado em moeda estrangeira nos Estados Unidos. O procedimento de não ação foi substituído pelo processo de certificação da Comissão. Contratos de Contratos de Futuros e Futuros do Índice de Segurança Externa para os quais a Certificação da Comissão ou o Alívio Sem Ação foi concedido e que estão sob os índices de revisão Contratos subjacentes dos conselhos de comércio estrangeiros Autorizados pelos requisitos de arquivamento pré-CFMA da CFTC para exceções do índice de segurança estrangeira Câmbio - Produtos de futuros de segurança negociados (opções de futuros ou futuros em índices de segurança de base estreita ou títulos isolados): produtos de futuros de títulos negociados em moeda estrangeira podem ser oferecidos ou vendidos nos Estados Unidos, sob certas condições estabelecidas na Ordem SEC e na Consulta DCIO . Obrigações de dívida do governo estrangeiro: as obrigações de dívida de um governo estrangeiro devem ser designadas como uma garantia isenta pela Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos de acordo com a SEC Rule 3a12-8 antes que um contrato de futuros ou uma opção sobre ela possa ser oferecida ou vendida nos Estados Unidos. Os títulos de dívida pública emitidos pelos seguintes países foram designados pela SEC como títulos isentos: Reino Unido, Canadá, Japão, Austrália, França, Nova Zelândia, Áustria, Dinamarca, Finlândia, Países Baixos, Suíça, Alemanha, Itália, Irlanda, Espanha , México, Brasil, Argentina, Venezuela, Bélgica e Suécia. Veja 17 CFR 240.3a12-8. Entre em contato com a SECs Division of Trading and Markets em 202-551-5777 ou tradeandmarketssec. gov para obter mais informações. Exceção para vendas a clientes localizados fora dos Estados Unidos: Os requisitos e restrições do produto podem não se aplicar aos comerciantes de comissões de futuros registrados (FCMs), introduzir corretores (IBs) e consultores de negociação de commodities (CTAs) na oferta e venda (ou fornecer aconselhamento com Respeito a) certos produtos negociados em moeda estrangeira para clientes localizados fora dos Estados Unidos. Para obter uma descrição mais detalhada dos termos e condições desta exceção para índices de segurança de base ampla e dívida do governo estrangeiro, consulte Oferta e Venda de Opções de Câmbio Cambial e Contratos de Futuros Negociados de Câmbio com base em Índices de Ações no Exterior e Governo Estrangeiro Dívida, para pessoas localizadas fora dos Estados Unidos (57 FR 36369, 13 de agosto de 1992). No que diz respeito aos produtos de futuros de segurança negociados em moeda estrangeira, a Seção 2 (a) (1) (F) (i), 7 USC 2 (a) (1) (F) (i) da CEA estabelece que nada na CEA é Destinado a proibir um comerciante de comissões de futuros de transportar produtos de futuros de segurança negociados ou sujeitos às regras de um conselho de administração estrangeiro nas contas de pessoas localizadas fora dos Estados Unidos. Embora nenhuma provisão excepcional comparável esteja prevista nas leis de valores mobiliários, a Divisão de Negociação e Mercados da SEC emitiu alívio provisório sem ação às FCMs que são registradas dualmente (inclusive por meio de registro de notificação) como FCMs e BrokerDealers para limpar e transportar posições com respeito Para certos futuros de segurança não norte-americanos (futuros negociados em moeda estrangeira, mas não opções, em um único título não norte-americano ou em um índice de segurança de base estreita que não possui mais de 10% dos títulos subjacentes ao índice emitido por um US Emissores ou emissores) mantidos em contas de futuros para clientes que não são pessoas dos EUA, sujeito a certas condições. Este alívio é efetivo até que a SEC e a CFTC emitam os regulamentos finais relativos a esses produtos. Para obter informações sobre o índice de segurança estrangeira ou produtos de dívida soberana não cobertos aqui e sobre como qualificar tais contratos ou produtos para venda nos Estados Unidos, entre em contato com a Divisão de Supervisão de Mercado da CFTC. Estados Unidos. Gráfico de Aprovação de Futuros e Opções do Índice de Estoque Listado no Exterior, por favor, encontre o Índice atualizado de Aprovação de Futuros e Opções de Índice de Ações Estrangeiras, atualizado a partir de 16 de abril de 2017. Todas as versões anteriores são substituídas e devem ser descartadas. Observe os seguintes desenvolvimentos desde a última vez que distribuímos o Gráfico de Aprovação: O CFTC aprovou os seguintes contratos para negociação por pessoas dos EUA: (i) Contrato de futuros da Eurex39 com base no Índice MSCI China Free (ii) Contrato de futuros da Eurex39 com base no MSCI Emerging Índice de mercado da Ásia (iii) Contrato de futuros da Eurex39 com base no índice MSCI Emerging Markets EMEA (iv) Contrato de futuros da Eurex39 com base no MSCI Emerging Markets Index (v) Contrato de futuros da Eurex39 com base no índice MSCI Emerging Markets India (vi) Contrato de futuros da Eurex39s Com base no índice MSCI Emerging Markets Latin America (vii) Contrato de futuros da Eurex39 com base no Índice de Crescimento da Europa MSCI (viii) Contrato de futuros da Eurex39 com base no índice MSCI Europe Value (ix) Contrato de futuros Eurex39 com base no índice MSCI Malaysia (x) Contrato de futuros Eurex39 com base no índice MSCI South Africa (xi) Contrato de futuros Eurex39 com base no índice MSCI Tailândia (xii) Contrato de futuros SGX-DT39 com base no MSC I Index da Índia (xiii) Contrato de futuros SGX-DT39 com base no índice MSCI Filipinas (xiv) Contrato de futuros SGX-DT39 baseado no índice MSCI Tailândia (xv) Contrato de futuros denominado libras esterlinas da Euronext LIFFE39 (2 por ponto de índice) No índice FTSE 250 e (xvi) Contrato de futuros denominado em euros da Euronext LIFFE39 com base no índice MSCI Europe. A SEC não aprovou nenhuma nova opção de índice de capital estrangeiro desde a última distribuição do Gráfico de Aprovação. Além disso, o Gráfico foi modificado para anotar a disponibilidade do serviço Bclear oferecido pelo LIFFE, o que permite que os membros do LIFFE que cumpram os critérios especificados para limpar certas opções de patrimônio e índice não-americanos que foram executadas no balcão em nome dos EUA elegíveis Instituições. Consulte a nota de rodapé 4 para obter informações adicionais. O conteúdo deste artigo destina-se a fornecer um guia geral sobre o assunto. Recomenda-se um conselho especializado sobre suas circunstâncias específicas. Para imprimir este artigo, tudo que você precisa é para ser registrado no Mondaq. Clique para Login como um usuário existente ou Cadastre-se para que você possa imprimir este artigo. Você tem uma pergunta ou comentário Clique aqui para enviar por e-mail o autor interessado no próximo webinar neste tópico Clique aqui para registrar seu interesse Mais artigos relacionados populares sobre finanças e bancos dos EUA Kramer Levin Naftalis Frankel LLP Com início de 2017, os mercados financeiros e os Os reguladores que os supervisionam enfrentam uma incerteza significativa. Arnold Porter Kaye Scholer LLP Em 28 de dezembro de 2017, o Departamento de Serviços Financeiros de Nova York emitiu uma versão revisada dos regulamentos propostos sobre os requisitos de segurança cibernética que se aplicariam às empresas de serviços financeiros com licença. Troutman Sanders LLP Com o governo de Obama chegando ao fim, janeiro de 2017 marca o início de uma dramática mudança conservadora por atacado na formulação de políticas públicas federais. Cadwalader, Wickersham Taft LLP A CFTC aprovou propostas de emendas à CFTC Rule 1.31 (Livros e registros, manutenção e inspeção). As alterações destinam-se a modernizar as obrigações de manutenção de registros. A regra de Nova York entrou em vigor em 1º de janeiro de 2017. Estados Unidos. O Gráfico de Aprovações de Futuros e Opções de Mercado Listado de Estrangeiros, anexado, encontra o Índice atualizado de Aprovação de Futuros e Opções de Índice de Ações Externas, atualizado a partir de 15 de fevereiro de 2017. Todas as versões anteriores são substituídas e devem ser descartadas. Por favor, note os seguintes desenvolvimentos desde que distribuímos o último Gráfico de Aprovações: O CFTC aprovou (i) o contrato de futuros do Taiwan Futures Exchange39 com base no Índice de Stock Ponderado Capitalizado do Mercado de Valores Mobiliários da GreTai e (ii) os contratos de futuros da Singapore Exchange Derivatives Trading Limited com base no Índice FTSE China A50 e índice MSCI Asia APEX 50 para negociação por pessoas dos EUA. O CFTC também informa que a Osaka Securities Exchange solicitou uma revisão acelerada do seu contrato de futuros do Índice de volatilidade média de estoque da Nikkei e que a Singapore Exchange Derivatives Trading Limited solicitou uma revisão acelerada do contrato de futuros SGX Euro Stoxx 50 Index. Os contratos de futuros Eurex baseados em (i) o Índice do Setor Bancário do Dow Jones Euro STOXX não são mais negociáveis ​​nos terminais de negociação Eurex nos EUA de acordo com a circular Eurex 26011, e (ii) o Índice Dow Jones STOXX 600 de bens de consumo pessoal não será mais Ser negociável nos terminais de negociação da Eurex nos EUA após o fechamento dos negócios em 29 de fevereiro de 2017, de acordo com a circular Eurex 28111. A SEC não aprovou novas opções de índice de ações estrangeiras desde a última distribuição do Gráfico de Aprovação. Para ler o índice atualizado de Futuros e Opções de Índice de Ações Estrangeiras, clique aqui. O conteúdo deste artigo destina-se a fornecer um guia geral sobre o assunto. Recomenda-se um conselho especializado sobre suas circunstâncias específicas. Para imprimir este artigo, tudo que você precisa é para ser registrado no Mondaq. Clique para Login como um usuário existente ou Cadastre-se para que você possa imprimir este artigo. Você tem uma pergunta ou comentário Clique aqui para enviar por e-mail o autor interessado no próximo webinar neste tópico Clique aqui para registrar seu interesse Mais artigos relacionados populares sobre finanças e bancos dos EUA Kramer Levin Naftalis Frankel LLP Com início de 2017, os mercados financeiros e os Os reguladores que os supervisionam enfrentam uma incerteza significativa. Arnold Porter Kaye Scholer LLP Em 28 de dezembro de 2017, o Departamento de Serviços Financeiros de Nova York emitiu uma versão revisada dos regulamentos propostos sobre os requisitos de segurança cibernética que se aplicariam às empresas de serviços financeiros com licença. Troutman Sanders LLP Com o governo de Obama chegando ao fim, janeiro de 2017 marca o início de uma dramática mudança conservadora por atacado na formulação de políticas públicas federais. Cadwalader, Wickersham Taft LLP A CFTC aprovou propostas de emendas à CFTC Rule 1.31 (Livros e registros, manutenção e inspeção). As alterações destinam-se a modernizar as obrigações de manutenção de registros. A regra de Nova York entrou em vigor em 1º de janeiro de 2017.